Capital Markets
class of shares
Turkish: Pay Sınıfı (Class of Shares)
English Definition
Groups of shares that differ in rights such as voting, dividend and liquidation entitlement. Dual-class and preferred structures let a sponsor retain control while raising equity; in project companies, preferred equity carrying a liquidation preference and a payment-in-kind dividend forms a layer between senior debt and common stock. The terms of that intermediate layer — above all the size of the preference and its accretion rate — directly shape the equity waterfall and the ultimate IRR left to the common holder.
Türkçe Tanım
Oy, temettü ve tasfiye bakiyesi gibi haklar bakımından birbirinden ayrışan pay gruplarıdır. Çift sınıflı ve imtiyazlı yapılar, sponsorun kontrolü elinde tutarken özkaynak toplamasına imkân verir; proje şirketlerinde tasfiye önceliği ve nakde çevrilmeyip anaparaya eklenen (PIK) temettü taşıyan imtiyazlı özkaynak, kıdemli borç ile adi pay arasında bir katman oluşturur. Bu ara katmanın koşulları — özellikle önceliğin büyüklüğü ve birikim oranı — özkaynak getiri şelalesinin şeklini ve adi pay sahibinin nihai IRR'ını doğrudan belirler.