Credit
debt restructuring
Turkish: Borç Yeniden Yapılandırma (Debt Restructuring)
English Definition
The comprehensive alteration of a borrower's obligations to bring them into a sustainable balance with servicing capacity, potentially combining maturity extension, interest reduction, principal write-off, and debt-to-equity conversion. The success of a restructuring often depends on timing; a borrower coming to the table before liquidity is exhausted leaves creditors more options and limits value destruction. In project finance the central difficulty is that the intercreditor agreement must govern a conflict of interest across classes; a senior lender, confident in its security, plays hard, while mezzanine and sponsor are usually more willing to concede to keep the project alive.
Türkçe Tanım
Bir borçlunun yükümlülüklerinin, servis kapasitesiyle sürdürülebilir bir dengeye getirilmesi için koşullarının kapsamlı biçimde değiştirilmesidir; vade uzatımı, faiz indirimi, anapara silme ve borç-özkaynak dönüşümünün bir bileşimini içerebilir. Yapılandırmanın başarısı çoğu zaman zamanlamaya bağlıdır; borçlunun likidite tükenmeden masaya oturması, hem alacaklılara daha fazla seçenek bırakır hem de değer kaybını sınırlar. Proje finansmanında yeniden yapılandırmanın asıl güçlüğü, alacaklılar arası sözleşmenin sınıflar arası çıkar çatışmasını yönetmesidir; kıdemli kredi veren teminatına güvenip sert dururken, ara kat ve sponsor çoğu zaman projeyi ayakta tutmak için taviz vermeye daha istekli olur.