Finance
speculative grade
Turkish: Spekülatif Derece (Speculative Grade)
English Definition
The rating band in which an issuer or security is classified below the investment-grade threshold — BB+ and lower on the S&P scale, Ba1 and lower on Moody's — signaling that capacity to pay is more vulnerable to adverse conditions. The threshold is not merely symbolic: many pension and insurance mandates flatly prohibit holding speculative-grade paper. In project finance a single-asset SPV often sits structurally in this band; a monoline wrap, a DFI guarantee or a tightened cash-flow waterfall are the principal credit-enhancement tools used to lift the issue to the investment-grade threshold.
Türkçe Tanım
Bir ihraççının ya da menkul kıymetin, yatırım yapılabilir eşiğin altında — S&P ölçeğinde BB+ ve aşağısı, Moody's ölçeğinde Ba1 ve aşağısı — sınıflandırıldığı derecelendirme bandıdır; ödeme kapasitesinin olumsuz koşullara karşı daha kırılgan olduğunu bildirir. Bu eşik yalnızca sembolik değildir: birçok emeklilik fonu ve sigorta şirketinin mandası, spekülatif dereceli kağıt tutmayı doğrudan yasaklar. Proje finansmanında tek varlıklı bir SPV çoğu kez yapısal olarak bu banttadır; monoline sarması, DFI garantisi ya da nakit akış waterfall'unun sıkılaştırılması, ihracı yatırım yapılabilir eşiğe taşımak için kullanılan başlıca kredi yükseltme araçlarıdır.