Finance
Agency [US]
Turkish: Kamu Kurumu / Ajans (Agency) [ABD]
English Definition
In the United States context, an institution established or sponsored by the federal government whose debt trades in the market as agency paper, priced just below Treasuries at a very narrow credit spread. In project finance such bodies appear at times as guarantor and at times as direct lender, and the implicit or explicit government backing they carry imports a credit quality into the structure that a sponsor could not supply alone. The distinction between implied support and an express guarantee determines a creditor's true recourse on default.
Türkçe Tanım
ABD bağlamında, federal hükümet tarafından kurulmuş ya da desteklenen ve borçlanma araçları piyasada agency kâğıdı olarak işlem gören kurumları ifade eder; bu ihraçlar hazine tahvilinin hemen altında, çok dar bir kredi farkıyla fiyatlanır. Proje finansmanında bu kurumlar kimi zaman garantör, kimi zaman doğrudan kredi veren olarak devreye girer ve taşıdıkları örtük ya da açık devlet desteği, sponsorun tek başına sağlayamayacağı bir kredi kalitesini yapıya taşır. Örtük destek ile açık garanti arasındaki ayrım, temerrüt hâlinde alacaklının gerçek başvuru hakkını belirler.