Finans
Geri Çağırma Fiyatı (Call Price)
İngilizce: call price
Türkçe Tanım
Geri çağrılabilir bir tahvil ya da imtiyazlı payın, ihraççı tarafından vadesinden önce itfa edilmesi hâlinde yatırımcıya ödenecek fiyattır; tipik olarak nominal değerin bir miktar üzerinde, azalan bir çağrı primi (call premium) içerir. Bu prim, erken itfanın yatırımcıya yüklediği yeniden yatırım riskinin telafisidir. Proje finansmanında faiz oranları düştüğünde ihraççının borcu daha ucuza yeniden finanse etmek üzere çağrı hakkını kullanması beklenir; bu nedenle geri çağırma fiyatı ile çağrı koruması (call protection) süresi, tahvilin gerçek getirisini vadeye kadar değil çağrıya kadar getiri (yield to call) üzerinden değerlendirmeyi zorunlu kılar.
English Definition
The price an issuer pays the investor to redeem a callable bond or preferred share before maturity, typically set somewhat above par and incorporating a declining call premium. That premium compensates the investor for the reinvestment risk that early redemption imposes. In project finance, when rates fall the issuer is expected to exercise the call to refinance the debt more cheaply; the call price and the length of call protection therefore compel valuation on a yield-to-call rather than yield-to-maturity basis.