Sözleşmeler
Faiz Tavanı Sözleşmesi (Cap Agreement)
İngilizce: cap agreement
Türkçe Tanım
Bir faiz tavanı korumasının hüküm ve koşullarını düzenleyen; tavan seviyesini, referans faizi, nominal tutarı, dönemleri ve prim yapısını tanımlayan türev sözleşmedir. Standart olarak bir çerçeve anlaşma (ISDA Master Agreement) altında akdedilir ve teminatlandırma ile netleştirme kuralları bu çerçeveden gelir. Proje finansmanında tavan sözleşmesi bağımsız değil, kredi paketinin ayrılmaz bir parçasıdır; kredi veren çoğu zaman koruma sağlayıcının (hedge counterparty) kredi kalitesini ve sözleşmenin süresinin borç vadesiyle örtüşmesini denetler, zira vadesi borçtan kısa bir tavan, kalan dönemde açıkta kalan bir faiz riski bırakır.
English Definition
A derivative contract setting out the terms of an interest-rate cap — the ceiling level, reference rate, notional, periods and premium structure. It is standardly concluded under a master agreement (ISDA), from which the collateralization and netting rules flow. In project finance the cap agreement is not freestanding but an integral part of the loan package; lenders typically scrutinize the hedge counterparty's credit quality and require the agreement's tenor to match the debt maturity, since a cap that expires before the loan leaves an uncovered interest exposure in the residual period.