Türev Ürünler
Faiz Tavanı Primi (Cap Fee)
İngilizce: cap fee
Türkçe Tanım
Bir faiz tavanı korumasının satın alınması karşılığında, tavanı yazan tarafa ödenen prim ya da ücrettir; genellikle peşin ödenir ancak borç vadesine yayılmış dönemsel yapıya da bağlanabilir. Primin büyüklüğü, seçilen tavan seviyesine, korumanın süresine ve faiz oynaklığına göre belirlenir; tavan cari faize ne kadar yakınsa prim o kadar yükselir. Proje finansmanında bu prim projenin toplam finansman maliyetine eklenen gerçek bir gider kalemidir ve nakit akışı modelinde çoğu zaman hafife alınır; korumayı peşin finanse etmek borç kapasitesini tükettiğinden, primin borca eklenip eklenmeyeceği sermaye yapısı kararının bir parçasıdır.
English Definition
The premium or fee paid to the party writing an interest-rate cap in return for the protection it provides; usually settled upfront, though it can be structured as periodic payments spread over the debt's life. The premium's size depends on the chosen cap level, the tenor of protection and rate volatility; the closer the cap is to the prevailing rate, the higher the premium. In project finance this premium is a genuine expense added to the total cost of financing and is often underestimated in the cash-flow model; because funding the protection upfront consumes debt capacity, whether to add the premium to the loan is part of the capital-structure decision.