Muhasebe
Sermaye İhraç Maliyetleri (Flotation Costs)
İngilizce: capital flotation costs
Türkçe Tanım
Bir şirketin sermaye piyasalarından hisse ya da tahvil ihracıyla fon toplarken katlandığı doğrudan giderlerdir — aracılık ve underwriting komisyonları, hukuki ve denetim ücretleri, tescil ve borsa masrafları gibi. Bu maliyetler toplanan brüt tutarı net kullanılabilir hasıladan ayırdığı için fonun efektif maliyetini yükseltir ve küçük ihraçlarda oransal olarak daha ağır biner. Proje finansmanında bu giderler tipik olarak toplam sermaye maliyetinin bir kalemi olarak finanse edilir; kredi verenler bunların ne ölçüde sermayeleştirilip borç tabanına dahil edileceğini dikkatle sınırlar, zira gelir üretmeyen bir gider kalemidir.
English Definition
The direct costs a company incurs in raising funds by issuing shares or bonds in the capital markets — underwriting and brokerage commissions, legal and audit fees, registration and listing charges. Because they separate the gross amount raised from the net usable proceeds, they raise the effective cost of the funds and weigh proportionally more heavily on small issues. In project finance these costs are typically funded as a line within total capital costs; lenders carefully limit how far they may be capitalised into the debt base, since they generate no revenue.