Türev Ürünler
Sermaye Kazancı Vergisi (Capital Gains Tax, CGT)
İngilizce: capital gains tax
Türkçe Tanım
Bir varlığın elden çıkarılmasında, satış bedeli ile düzeltilmiş maliyet bedeli arasındaki değer artışı üzerinden alınan vergidir. Proje finansmanında sermaye kazancı vergisinin asıl belirleyici olduğu an, çıkış (exit) anıdır; sponsor bir projeyi ya da SPV hissesini sattığında, tetiklenen vergi yükü işlemin net getirisini doğrudan aşındırır. Birçok yargı bölgesinde hisse satışı ile varlık satışı farklı vergilendirildiğinden, bu ayrım işlemin hisse devri mi yoksa varlık devri mi olarak yapılandırılacağını belirleyen temel kaldıraçlardan biridir; alıcı amortisman tabanını yükseltmek için varlık alımını tercih ederken, satıcı çoğu zaman daha düşük vergilenen hisse satışını ister.
English Definition
A tax levied on the increase in value between disposal proceeds and the adjusted cost base of an asset. In project financing the moment capital gains tax becomes decisive is the exit: when a sponsor sells a project or the shares of its SPV, the tax charged directly erodes the transaction's net return. In many jurisdictions a share sale and an asset sale are taxed differently, and that distinction is one of the principal levers determining whether a deal is structured as an equity transfer or an asset transfer — the buyer favouring an asset purchase to step up the depreciable base, the seller usually preferring the more lightly taxed share sale.