Kredi
Sermaye Kredisi (Capital Loan)
İngilizce: capital loan
Türkçe Tanım
Bir teşebbüsün uzun vadeli sermaye ihtiyacını karşılamak üzere kullandığı, işletme sermayesi finansmanından vade ve amaç bakımından ayrılan kredidir; kimi yapılarda ortakların şirkete sağladığı ve ekonomik olarak özkaynağa yakın duran ortak kredisi biçimini alır. Proje finansmanında bu ikinci biçim özellikle önemlidir; zira sponsorun sağladığı sermaye benzeri kredi (subordinated shareholder loan), üst kredi verene karşı geri ödeme önceliğinde geride durarak fiilen özkaynak yastığı işlevi görürken, sponsora özkaynağa kıyasla daha esnek bir vergi ve geri çekim avantajı sunar. Kredi belgeleri bu tür ortak kredilerinin geri ödemesini tipik olarak üst borç servisinin ve rezerv koşullarının sağlanmasına bağlar.
English Definition
A loan a business uses to meet a long-term capital need, distinguished from working-capital financing in both tenor and purpose; in some structures it takes the form of a shareholder loan that sits economically close to equity. In project finance this second form is especially significant, because a subordinated shareholder loan ranks behind the senior lender in repayment and thus functions in practice as an equity cushion, while offering the sponsor more flexible tax and withdrawal treatment than pure equity. Loan documents typically condition repayment of such shareholder loans on senior debt service and reserve tests being satisfied.