Sermaye Piyasaları
Sermaye Piyasası (Capital Market)
İngilizce: capital market
Türkçe Tanım
Uzun vadeli fonların — hisse senedi ve tahvil gibi menkul kıymetler aracılığıyla — arz edenlerle talep edenler arasında el değiştirdiği piyasadır; kısa vadeli fonların işlem gördüğü para piyasasından vade boyutuyla ayrılır. Proje finansmanında sermaye piyasaları, banka kredisine alternatif ya da onu tamamlayıcı bir finansman kanalı sunar; proje tahvili (project bond) ihracı, özellikle inşaat riski geride kaldıktan sonra, uzun vadeli kurumsal yatırımcı sermayesine daha düşük maliyetle erişim sağlayabilir. Ancak sermaye piyasası finansmanı, banka kredisinin sunduğu esnek yeniden müzakere imkânından yoksundur; dağınık tahvil sahipleri arasında bir yeniden yapılandırma müzakere etmek, tek bir banka sendikasyonuna kıyasla belirgin biçimde daha zordur.
English Definition
The market in which long-term funds change hands between suppliers and users through securities such as shares and bonds, distinguished from the money market by the tenor of the instruments traded. In project finance the capital markets offer an alternative or complement to bank lending; a project bond issue, especially once construction risk is behind the asset, can access long-term institutional capital at lower cost. But capital-market financing lacks the flexible renegotiation that bank debt affords, since negotiating a restructuring among dispersed bondholders is markedly harder than with a single bank syndicate.