Türev Ürünler
Sermaye Yedeği Hesabı (Capital Reserve Account)
İngilizce: capital reserve account
Türkçe Tanım
Dağıtılabilir kârdan değil, sermaye nitelikli kazançlardan — varlık satışı, yeniden değerleme, hisse ihraç primi — ayrılan ve tipik olarak kâr payı dağıtımına konu edilemeyen özkaynak kalemidir. Proje finansmanında bu kavram, kredi sözleşmelerinin dayattığı amaca bağlı rezerv hesaplarıyla — borç servisi rezerv hesabı (DSRA), bakım-onarım rezervi, yenileme rezervi — iç içe geçer; söz konusu hesaplar sponsorun serbest nakde erişimini kapanış sonrası covenant testlerine bağladığı için, sermaye yedeğinin bloke edilmesi çoğu zaman temettü kilidinin ilk tetikleyicisidir ve sponsor ile kredi veren arasındaki gerçek pazarlık bu bakiyenin kalibrasyonunda yürür.
English Definition
An equity item set aside not from distributable profit but from capital gains — asset disposals, revaluations, share premium — and typically ineligible for dividend distribution. In project finance the concept interlocks with the purpose-built reserve accounts imposed by loan agreements — the debt service reserve account, maintenance reserve, renewal reserve — and because these accounts tie the sponsor's access to free cash to post-closing covenant tests, the blocking of a capital reserve is often the first trigger of a distribution lock-up, so the real negotiation between sponsor and lender runs through the calibration of this balance.