Türev Ürünler
Sermaye İtfası (Capital Retirement)
İngilizce: capital retirement
Türkçe Tanım
İhraç edilmiş hisse senetlerinin ya da borçlanma araçlarının geri satın alınarak iptal edilmesi veya sermayenin kısmen ortaklara iade edilmesi suretiyle dolaşımdaki sermayenin azaltılması işlemidir. Proje finansmanında bu genellikle borç itfası takvimiyle eş güdümlüdür; sermaye iadesi, kredi verenin izin verdiği dağıtım testleri ve restricted payment covenant'ları karşılanmadan yapılamaz. Erken sermaye itfası, sponsorun getiriyi öne çekme arzusu ile kredi verenin tampon koruma isteği arasındaki gerilimin en somut göründüğü kalemdir.
English Definition
The reduction of capital in circulation by repurchasing and cancelling issued shares or debt instruments, or by returning capital partially to holders. In project financing this is typically synchronised with the debt amortisation schedule, and a return of capital cannot proceed until the lender's distribution tests and restricted-payment covenants are met. Early capital retirement is where the tension between a sponsor's wish to accelerate returns and a lender's wish to preserve buffers becomes most concrete.