Türev Ürünler
Sermaye Değeri (Capital Value)
İngilizce: capital value
Türkçe Tanım
Bir varlığın gelecekte üreteceği nakit akışlarının bugünkü değerine indirgenmiş hâlini, yani varlığın sermayeleştirilmiş bugünkü tutarını ifade eder; kira ya da gelir akışını uygun bir kapitalizasyon oranıyla bölerek elde edilir. Proje finansmanında sermaye değeri, teminat yeterliliği ve refinansman kapasitesinin ölçüldüğü asıl büyüklüktür; iskonto oranındaki küçük bir kayma, uzun ömürlü altyapı varlıklarında sermaye değerini oransal olarak büyük ölçüde hareket ettirir, ki bu duyarlılık faiz döngüsünün varlık değerini nasıl yeniden fiyatladığını açıklar. Piyasa değeri ile sermaye değeri arasındaki fark likidite ve alıcı derinliğinden doğar.
English Definition
The present value to which an asset's future cash flows are discounted — the capitalised present amount of the asset — obtained by dividing a rental or income stream by an appropriate capitalisation rate. In project financing capital value is the figure against which collateral sufficiency and refinancing capacity are measured, and a small shift in the discount rate moves the capital value of long-lived infrastructure proportionally far, a sensitivity that explains how the interest-rate cycle reprices asset value. The gap between market value and capital value arises from liquidity and the depth of the buyer pool.