Türev Ürünler
Sermayeleştirme / Kapitalizasyon (Capitalisation)
İngilizce: capitalisation
Türkçe Tanım
İki temel anlamı taşır: birincisi, bir maliyet kaleminin dönem gideri yazılmak yerine bilançoda varlık olarak aktifleştirilmesi; ikincisi, bir şirketin toplam sermaye yapısının — özkaynak ve uzun vadeli borcun toplamı — büyüklüğü. Proje finansmanında her iki anlam da işlevseldir; inşa dönemindeki faizin aktifleştirilmesi projenin başlangıç varlık tabanını büyütürken, sermaye yapısının borç-özkaynak dağılımı DSCR ve geri ödeme profilini doğrudan belirler. Aşırı kapitalizasyon ile yetersiz kapitalizasyon arasındaki ince ayar, projenin hem vergi hem kredi görünümünü aynı anda etkiler.
English Definition
The term carries two core meanings: first, recording a cost item as a balance-sheet asset rather than expensing it in the period; second, the total size of a company's capital structure — the sum of equity and long-term debt. Both meanings are operative in project financing: capitalising interest during construction enlarges the project's initial asset base, while the debt-equity split of the capital structure (gearing) directly governs the DSCR and repayment profile. The fine calibration between over- and under-capitalisation affects a project's tax and credit profile simultaneously.