Kredi
Tavanlı Değişken Faizli Kredi (Capped Floating Rate Loan)
İngilizce: capped floating rate loan
Türkçe Tanım
Faizi bir gösterge orana — örneğin SOFR ya da EURIBOR — endeksli olarak dalgalanan, ancak sözleşmeyle belirlenmiş bir üst sınırı aşamayan kredidir; borçlu değişken faizin yukarı yönlü riskine karşı korunurken, gösterge tavanın altında kaldığı sürece düşük faizden yararlanmayı sürdürür. Proje finansmanında bu yapı, sabit faizin esnekliksizliği ile tam değişken faizin oynaklığı arasında bir orta yol sunar; tavanın maliyeti tipik olarak ayrı bir prim ya da daha yüksek marj olarak fiyatlanır ve bu prim, kredi verenin faiz opsiyonunu hedge etme maliyetini yansıtır. DSCR'nin faiz senaryolarına dayanıklılığı çoğu kez tam bu tavan seviyesine göre test edilir.
English Definition
A loan whose interest floats against a benchmark rate (such as SOFR or EURIBOR) but cannot exceed a contractually fixed ceiling; the borrower is protected against the upside of floating rates while continuing to benefit from a low rate for as long as the benchmark stays below the cap. In project financing this structure offers a middle path between the inflexibility of a fixed rate and the volatility of a fully floating one, and the cost of the cap is typically priced as a separate premium or a higher margin reflecting the lender's cost of hedging the interest option. The resilience of the DSCR to rate scenarios is often tested precisely at that cap level.