Türev Ürünler
Faiz Tavanı ve Tünel — Doğrudan Alım (Caps and Collars on an Outright Basis)
İngilizce: caps and collars on an outright basis
Türkçe Tanım
Faiz tavanı ve faiz tüneli — tavan ile taban faiz oranının birlikte belirlendiği collar yapısı — opsiyonlarının, bir krediye gömülü olmaksızın kendi başına, doğrudan alınıp satılan ayrı türev sözleşmeler olarak işlem görmesini ifade eder. Doğrudan yapı, korumayı temel finansmandan ayrıştırır; borçlu faiz riskini krediyi yeniden müzakere etmeden hedge edebilir ve türevi ihtiyaç değiştiğinde ayrıca sonlandırabilir. Proje finansmanında bu ayrıştırma hedge muhasebesi ve teminat yönetimi açısından önemlidir; collar'ın tabanı satılarak tavanın primi finanse edildiğinde net maliyet düşer, ancak borçlu faiz düşüşünün belirli bir seviyenin altındaki faydasından vazgeçmiş olur.
English Definition
The trading of interest-rate cap and collar options (a collar sets both a ceiling and a floor rate) as standalone derivative contracts bought and sold on their own, rather than embedded in a loan. The outright structure separates the protection from the underlying financing: the borrower can hedge rate risk without renegotiating the loan and can unwind the derivative separately when needs change. In project financing this separation matters for hedge accounting and collateral management, and when the collar's floor is sold to fund the cap's premium the net cost falls, though the borrower gives up the benefit of rate declines below a certain level.