Sözleşmeler
Taşınan Pay Sözleşmesi (Carried Interest Agreement)
İngilizce: carried interest agreement
Türkçe Tanım
Fon yöneticisinin performans payını düzenleyen; hak ediş eşiğini, oranını, dağıtım sırasını ve geri alım koşullarını sözleşmeye bağlayan hukuki metindir; genellikle sınırlı ortaklık anlaşmasının içinde ya da ekinde yer alır. Bu sözleşmenin ayrıntısı, yöneticinin ne zaman ve hangi koşullarla ödüllendirileceğini belirlediği için yatırımcı ile yönetici arasındaki asıl pazarlık alanıdır. Proje finansmanında bu metnin kritik hükümleri, getiri eşiği hesabının bileşik mi basit mi olduğu, clawback teminatının nasıl güvence altına alındığı — escrow, kişisel garanti — ve carry'nin catch-up etkisiyle yöneticiye ne hızda aktığıdır; bu ince ayarlar, aynı nominal oran altında dahi fiili getiri paylaşımını esaslı biçimde değiştirir.
English Definition
The legal instrument governing a fund manager's performance share (carried interest), fixing the hurdle, the rate, the order of distribution, and the clawback terms; it usually sits within, or annexed to, the limited partnership agreement. Because its detail determines when and on what conditions the manager is rewarded, it is the real bargaining ground between investor and manager. In project financing the critical provisions are whether the hurdle is computed on a compound or simple basis, how the clawback is secured (escrow, personal guarantee), and how fast the carry flows to the manager through the catch-up; these fine calibrations materially change the actual sharing of return even under the same nominal rate.