Kredi
Borç Servisi İçin Kullanılabilir Nakit (Cash Available for Debt Service, CADS/CFADS)
İngilizce: cash available for debt service
Türkçe Tanım
Bir projenin işletme gelirlerinden, işletme giderleri ve vergi çıktıktan sonra fakat borç servisinden önce kalan, faiz ve anapara ödemesine tahsis edilebilecek nakit tutardır. DSCR ve LLCR gibi teminat oranlarının payını oluşturduğundan, CFADS'in nasıl tanımlandığı — hangi rezerv hareketlerinin, working capital değişimlerinin ve maintenance capex'in dahil ya da hariç tutulacağı — kredi sözleşmesinde satır satır müzakere edilen bir konudur. Uygulamada bu tanımdaki tek bir kelime, dağıtım kilidinin (distribution lock-up) tetiklenip tetiklenmeyeceğini belirleyebilir.
English Definition
The cash a project generates from operating revenues after operating costs and taxes but before debt service, available to meet interest and principal. Because it forms the numerator of coverage ratios such as the DSCR and the LLCR, how CFADS is defined — which reserve movements, working-capital swings and maintenance capex are included or excluded — is negotiated line by line in the credit agreement. In practice a single word in that definition can decide whether a distribution lock-up is triggered.