Finans
Rezervdeki Nakit (Cash on Reserve)
İngilizce: cash on reserve
Türkçe Tanım
Bir işletmenin ya da proje şirketinin, olağan işletme akışının dışında, belirli bir amaç için ayrılmış ve serbestçe dağıtılamayan nakit stokudur. Proje finansmanında bu kavram doğrudan rezerv hesaplarıyla (DSRA, bakım rezervi, büyük onarım rezervi) örtüşür; söz konusu bakiyeler bilançoda nakit gibi görünse de, kredi sözleşmesi bunları belirli tetikleyiciler dışında kullanıma kapatır. Nitekim sponsorlar müzakerede bu rezervlerin akreditifle ikame edilmesini ister, zira nakit olarak bloke tutmak özkaynak getirisini (IRR) doğrudan aşındırır.
English Definition
Cash held by a firm or project company outside its ordinary operating flow, earmarked for a defined purpose and not freely distributable. In project finance the notion maps directly onto the reserve accounts, the DSRA, maintenance and major-overhaul reserves, whose balances appear as cash on the balance sheet yet are locked by the financing agreement save on defined triggers. Sponsors accordingly negotiate to substitute a letter of credit for funded cash, because holding the reserve in blocked cash erodes equity IRR directly, a point contested in nearly every term sheet.