Gayrimenkul
Merkezi İpotek Tahvili Kurumu (Central Mortgage Bond Institution)
İngilizce: central mortgage bond institution
Türkçe Tanım
Birincil kredi kuruluşlarının açtığı ipotek kredilerini bir havuzda toplayarak, bu havuzu teminat gösteren ipotek tahvilleri (covered bond) ihraç eden ve böylece konut finansmanına uzun vadeli fonlama sağlayan merkezi bir kurumdur. Geçiş ekonomilerinde tipik olarak ikincil ipotek piyasasını derinleştirmek amacıyla kurulur; yatırımcı açısından belirleyici olan, teminat havuzunun (cover pool) ihraççının iflas masasından hukuken ayrıştırılıp ayrıştırılmadığı ve havuza girecek kredilerin uygunluk kriterleridir. Bu ayrıştırma güçlü değilse, tahvilin ratingi ihraççının kendi kredi kalitesinin üzerine çıkamaz.
English Definition
A central body that pools mortgage loans originated by primary lenders and issues mortgage (covered) bonds secured against that pool, thereby channelling long-term funding into housing finance. In transition economies it is typically established to deepen a secondary mortgage market; what matters to the investor is whether the cover pool is legally ring-fenced from the issuer's insolvency estate and how strictly loan eligibility is policed. Where that segregation is weak, the bond's rating cannot rise above the issuer's own standalone credit.