Finans
Kapalı Uçlu Fon (Closed-End Fund)
İngilizce: closed-end fund
Türkçe Tanım
Sabit sayıda pay ihraç edip bu payları borsada işlem gören, yatırımcı girişi ve çıkışıyla portföy büyüklüğü değişmeyen kolektif yatırım aracıdır; açık uçlu fonun aksine payları fona iade edilmez, ikincil piyasada el değiştirir. Bu yapının en dikkat çekici özelliği, payların net aktif değerinin, yani NAV'ın altında ya da üzerinde işlem görebilmesidir; iskonto, likit olmayan altyapı ve proje varlıklarına yatırım yapan kapalı uçlu fonlarda kalıcı hale gelebildiğinden, fon yöneticisinin gerçek performansını piyasa fiyatından değil, altta yatan varlık değerinden okumak gerekir.
English Definition
A collective investment vehicle that issues a fixed number of shares which then trade on an exchange, its portfolio size unaffected by investor inflows and outflows; unlike an open-end fund its shares are not redeemed to the fund but change hands in the secondary market. Its most notable feature is that the shares can trade below or above net asset value; because the discount can become persistent in closed-end funds invested in illiquid infrastructure and project assets, the manager's true performance must be read from the underlying asset value rather than the market price.