Kredi
Kapanış Borcu (Closing Debt)
İngilizce: closing debt
Türkçe Tanım
Bir satın alma işleminde hedef şirketin kapanış anında taşıdığı finansal borcun, işletme değerinden (enterprise value) özsermaye değerine (equity value) geçişte düşülen tutarıdır. Completion accounts mekaniğinde bu rakam kapanıştan sonra kesinleştiği için, alıcı ile satıcı arasında en sık ihtilaf üreten kalemdir; borç benzeri kalemlerin (debt-like items) — ertelenmiş bedel, kıdem yükümlülüğü, negatif işletme sermayesi — hangi tarafın borç saydığı, çoğu kez başlık fiyatından daha büyük bir değer kaymasını belirler. Locked-box yapısında ise bu risk imza tarihine sabitlenir.
English Definition
In an acquisition, the target's financial debt outstanding at completion, deducted in the bridge from enterprise value to equity value. Under a completion-accounts mechanism this figure is fixed only after closing, which makes it the single most frequent source of dispute between buyer and seller; whether particular debt-like items — deferred consideration, pension deficits, negative working capital — are counted as debt often shifts more value than the headline price itself. A locked-box structure instead fixes this exposure at signing, transferring the intervening economic risk to the buyer.