Finans
Pozisyon Kapatma (Closing Out)
İngilizce: closing out
Türkçe Tanım
Açık bir finansal pozisyonun, ters yönlü bir işlemle ya da vade sonunda tasfiyesiyle sıfırlanması; türev ve teminat sözleşmelerinde ise temerrüt hâlinde tüm karşılıklı yükümlülüklerin tek bir net tutara indirgenmesi işlemidir. Proje finansmanında faiz swaplarının erken kapatılması (swap close-out) çoğu zaman gözden kaçan bir maliyettir; borcun erken itfası ya da refinansmanı, para dışı (out-of-the-money) swap için ciddi bir close-out ödemesi doğurabilir ve bu tutar, refinansman kararının net faydasını sessizce eritir. Close-out netting ise iflasta alacaklının gerçek pozisyonunu belirler.
English Definition
The elimination of an open financial position, either through an offsetting trade or settlement at maturity, and in derivative and collateral contracts the reduction of all mutual obligations to a single net amount upon default. In project finance the early termination of interest-rate swaps is a frequently overlooked cost; prepaying or refinancing the debt can crystallize a substantial close-out payment on an out-of-the-money swap, a sum that quietly erodes the net benefit of the refinancing decision. Close-out netting, meanwhile, determines a creditor's true position in an insolvency.