Kredi
Bantlı Değişken Faizli Kredi (Collared Floating Rate Loan)
İngilizce: collared floating rate loan
Türkçe Tanım
Değişken referans faize (SOFR, Euribor gibi) endeksli olmakla birlikte, faizin hareket edebileceği aralık sözleşmeyle bir üst ve alt sınır arasına hapsedilmiş kredidir; borçlu tavanın üzerindeki artıştan korunurken, tabanın altındaki düşüşten yararlanma hakkından vazgeçer. Proje finansmanında bu yapı, saf değişken faizli borcun DSCR üzerindeki oynaklığını dizginlerken ayrı bir faiz swabı ya da cap satın alma ihtiyacını ortadan kaldırdığı için tercih edilir; ancak taban (floor) çoğu zaman kredi verenin asgari getirisini garanti altına alacak biçimde kalibre edilir, dolayısıyla düşük faiz ortamında borçlunun efektif maliyeti piyasanın üzerinde kalabilir.
English Definition
A loan indexed to a floating reference rate such as SOFR or Euribor, but whose rate is contractually confined between an upper and a lower bound, so the borrower is protected against increases above the cap while giving up the benefit of falls below the floor. In project finance this structure is favored because it reins in the volatility that pure floating-rate debt imposes on DSCR without a separate swap or cap; yet the floor is often calibrated to secure the lender's minimum return, so in a low-rate environment the borrower's effective cost can remain above the market.