Menkul Kıymetler
Teminat Marjı (Collateral Security Margin)
İngilizce: collateral security margin
Türkçe Tanım
Rehnedilen teminatın değeri ile güvence altına alınan borç tutarı arasındaki fazlalığı, yani alacaklının fiyat düşüşlerine ve nakde çevirme sürtünmelerine karşı taşıdığı tamponu ifade eder. Marj, teminatın oynaklığı arttıkça genişletilir; yetersiz kaldığında borçludan tamamlama (top-up) istenir, aşıldığında serbest bırakılabilir. Proje finansmanında bu fazla teminatlandırma (overcollateralisation) katmanı, özellikle borçlanma tabanına dayalı yapılarda kredi notunu yükseltmenin ve temerrüt hâlinde geri kazanımı garanti altına almanın başlıca aracıdır.
English Definition
The surplus of pledged collateral value over the secured debt amount — the cushion the creditor holds against price declines and the friction of realisation. The margin is widened as collateral volatility rises; when it thins the borrower is asked to top up, and when it swells the excess may be released. In project finance this overcollateralisation layer is a principal means of lifting a credit rating and of underwriting recovery on default, especially in borrowing-base structures.