Finans
Emtia Fonu (Commodity Fund)
İngilizce: commodity fund
Türkçe Tanım
Sermayesini emtia piyasalarına — fiziki mala, vadeli sözleşmelere ya da emtia üreticisi şirketlere — yönlendiren, getirisi büyük ölçüde emtia fiyat hareketine bağlı yatırım aracıdır. Bu fonlar hisse ve tahvil portföyleriyle düşük korelasyon vaadi üzerinden çeşitlendirme aracı olarak konumlanır; ne var ki vadeli sözleşme üzerinden pozisyon taşıyan yapılarda getiri, spot fiyattan çok vade eğrisinin şekline, yani contango ya da geriye dönük yapıya (backwardation) bağlıdır ve devir (roll) maliyeti uzun vadede spot fiyat kazancını eritebilir. Proje finansmanı açısından ilgisi, bu tür fonların bir üretim varlığının çıktısı için talep tabanı oluşturabilmesi ve fiyat sinyali üretmesidir.
English Definition
An investment vehicle that channels capital into commodity markets — physical goods, futures contracts or commodity-producer equities — with a return driven largely by commodity price movement. Such funds are positioned as diversifiers on the promise of low correlation with equity and bond portfolios; yet where the structure holds positions through futures, the return depends less on the spot price than on the shape of the forward curve, that is on contango or backwardation, and roll cost can erode spot gains over time. For project finance the relevance is that such funds can form a demand base for a production asset's output and generate a price signal.