Finans
İmtiyazlı Finansman (Concessional Financing)
İngilizce: concessional financing
Türkçe Tanım
Piyasa fiyatının altında maliyet taşıyan, tipik olarak devletler, kalkınma bankaları ve iklim fonlarınca sağlanan finansman biçimidir; düşük faiz ve uzun vade yoluyla, ticari getirinin tek başına çekmeyeceği projeleri finanse edilebilir kılar. Proje finansmanında imtiyazlı finansmanın asıl işlevi, harmanlanmış finansman (blended finance) yapılarında ticari sermayeyi mobilize eden kaldıraçtır; imtiyazlı dilim ilk zararı absorbe eden ya da getiriyi ticari yatırımcı lehine yükselten bir konuma yerleştirilerek özel sermaye çekilir. Bu katmanlamanın kilit sorusu, sübvansiyonun projeye mi yoksa ticari yatırımcının getirisine mi aktığıdır; iyi kurulmuş bir yapıda imtiyaz, ek özel sermaye çekmeyen bir hibeye dönüşmez.
English Definition
A form of financing carrying a cost below the market price, typically provided by governments, development banks, and climate funds, which through low interest and long tenor makes financeable those projects that commercial return alone would not attract. In project finance its principal function is as the leverage that mobilises commercial capital within blended-finance structures, where the concessional tranche is placed to absorb first loss or to lift the return for the commercial investor, thereby drawing in private money. The key question in this layering is whether the subsidy flows to the project or to the commercial investor's return; in a well-built structure the concession does not degrade into a grant that crowds in no additional private capital.