Finans
Dönüşüm (Conversion)
İngilizce: conversion
Türkçe Tanım
Bir finansal aracın veya hakkın, önceden belirlenmiş koşullar altında başka bir biçime çevrilmesidir — tahvilin hisseye, borcun özkaynağa, bir para biriminin diğerine dönüşmesi gibi. Proje finansmanında en görünür hâli, sıkıntı hâlinde kredi verenlerin alacağını özkaynağa çevirerek tasfiye yerine yeniden yapılandırmayı tercih etmesidir; bu opsiyon, sözleşmeye baştan yerleştirilen dönüşüm oranı ve tetikleyici koşullarla fiyatlanır. Dönüşümün zamanlaması, mevcut ortakların payının ne ölçüde sulanacağını belirlediğinden müzakerenin en hassas kalemidir.
English Definition
The transformation of a financial instrument or right into another form under pre-set conditions — a bond into shares, debt into equity, one currency into another. Its most visible form in project finance is a distressed situation where lenders convert their claim into equity to restructure rather than liquidate; that option is priced through the conversion ratio and trigger conditions embedded in the agreement from the outset. Because its timing dictates how far existing shareholders are diluted, conversion is among the most sensitive negotiation items.