Kredi
Kredinin Dönüşüm Özellikleri (Conversion Features of a Loan)
İngilizce: conversion features of a loan
Türkçe Tanım
Bir kredinin, alacaklıya veya borçluya belirli koşullarda borcu başka bir araca — çoğunlukla özkaynağa veya farklı bir faiz/vade yapısına — çevirme hakkı tanıyan sözleşme hükümleridir. Proje finansmanında bu özellikler, inşa riskini üstlenen kredi verene projenin başarısından pay alma opsiyonu sunarken, borçluya da nakit sıkışıklığında faizi ertelenmiş özkaynağa dönüştürerek temerrütten kaçınma esnekliği verir. Dönüşüm tetiği, oranı ve tavan/taban koşulları, sermaye yapısındaki güç dengesini sessizce yeniden çizer.
English Definition
Contractual provisions that grant either the creditor or the borrower a right, under defined conditions, to convert the debt into another instrument — most often equity, or a different rate and maturity structure. In project finance these features let a lender bearing construction risk share in the project's success, while giving the borrower flexibility to avoid default by converting into deferred equity during a cash squeeze. The conversion trigger, ratio and cap/floor terms quietly redraw the balance of power in the capital structure.