Kredi
Kredi Senetlerinin Dönüştürülmesi (Conversion of Loan Notes)
İngilizce: conversion of loan notes
Türkçe Tanım
Dönüştürülebilir kredi senetlerinin (convertible loan notes), sözleşmede tanımlı oran ve dönemde ihraççının hisse senedine çevrilmesidir; borç kaleminin özkaynağa dönüştüğü noktadır. Erken aşama ve proje geliştirme finansmanında yaygın kullanılır, zira değerleme henüz olgunlaşmadan sermaye sağlar ve dönüşümü genellikle bir sonraki tur değerlemesine iskontolu olarak bağlar. Dönüşüm anında borç bilançodan silinip özkaynağa geçtiğinden, hem borç servis yükü hem de mevcut ortakların pay oranı aynı anda değişir; tetikleyici olay tanımı bu yüzden titizlikle müzakere edilir.
English Definition
The conversion of convertible loan notes into the issuer's shares at the ratio and window defined in the instrument — the point at which a debt item becomes equity. It is common in early-stage and project-development funding because it supplies capital before a valuation has matured, typically pegging conversion to the next round's valuation at a discount. Since the debt leaves the balance sheet and enters equity at conversion, both the debt-service burden and existing holders' ownership shift at once; the trigger-event definition is therefore negotiated with care.