Sigorta
Dönüşüm Primi (Conversion Premium)
İngilizce: conversion premium
Türkçe Tanım
Dönüştürülebilir bir menkul kıymetin piyasa fiyatının, hemen hisseye çevrilse elde edilecek özkaynak değerinin ne kadar üzerinde işlem gördüğünü gösteren farktır; yatırımcının dönüşüm opsiyonuna ödediği bedeldir. Proje ve altyapı ihraçlarında bu prim, ihraççının daha düşük kupon ödeyerek borçlanmasını mümkün kılar, zira yatırımcı gelecekteki hisse yukarı potansiyeli karşılığında cari getiriden feragat eder. Primin yüksekliği, piyasanın projenin özkaynak değer artışına verdiği olasılığı örtük biçimde fiyatlar.
English Definition
The margin by which a convertible security's market price trades above the equity value that immediate conversion would yield — the amount an investor pays for the conversion option. In project and infrastructure issues this premium lets the issuer borrow at a lower coupon, since the investor forgoes current yield in exchange for future equity upside. The size of the premium implicitly prices the probability the market assigns to the project's equity appreciation.