Finans
Dönüşüm Ayrıcalığı (Conversion Privilege)
İngilizce: conversion privilege
Türkçe Tanım
Dönüştürülebilir bir menkul kıymetin sahibine, aracı belirli koşullarda başka bir menkul kıymete — tipik olarak adi hisseye — çevirme hakkı tanıyan sözleşmesel imtiyazdır; zorunluluk değil, sahibinin lehine bir opsiyondur. Değeri, aşağı yönde tahvilin sabit getiri koruması sürerken yukarı yönde hisse potansiyelinin açık kalmasıdır. Proje ihraçlarında bu asimetrik yapı, henüz nakit üretmeyen bir gelişme aşamasındaki şirketin sermayeyi daha ucuza çekmesini sağlar; ihraççı, opsiyonun bedelini düşük kupon biçiminde öder.
English Definition
A contractual privilege granting the holder of a convertible security the right, under set conditions, to convert the instrument into another security — typically common stock; it is an option in the holder's favor, not an obligation. Its value is that the bond's fixed-income protection holds on the downside while equity upside stays open. In project issues this asymmetry lets a development-stage company still generating no cash raise capital more cheaply; the issuer pays for the option in the form of a lower coupon.