Türev Ürünler
Dönüştürülebilir Sermaye Toplama (Convertible Capital Raising)
İngilizce: convertible capital raising
Türkçe Tanım
Şirketin, doğrudan hisse ihracı yerine ileride hisseye çevrilebilecek araçlar — dönüştürülebilir tahvil, senet veya imtiyazlı hisse — çıkararak sermaye toplamasıdır. Cazibesi, değerlemeyi bugünden sabitleme zorunluluğunu erteleyerek, henüz gelir üretmeyen bir projede fiyatlama tartışmasını ileri bir tura bırakmasıdır; bu yüzden gelişme aşamasındaki altyapı ve enerji projelerinde köprü finansmanı olarak tercih edilir. Ancak dönüşüm koşulları tetiklendiğinde beklenmedik bir sulanma yarattığından, mevcut ortakların pay tablosu üzerindeki etkisi baştan modellenmelidir.
English Definition
Raising capital by issuing instruments that can later convert into shares — convertible bonds, notes or preferred stock — rather than issuing equity outright. Its appeal is that it defers the need to fix a valuation today, pushing the pricing debate to a later round in a project that generates no revenue yet; hence its use as bridge financing for development-stage infrastructure and energy projects. But because triggered conversion terms can create unexpected dilution, the effect on existing holders' share table must be modeled from the start.