Menkul Kıymetler
Dönüştürülebilir Tahvil (Convertible Debenture)
İngilizce: convertible debenture
Türkçe Tanım
Sahibine, sabit getirili teminatsız bir borç aracını sözleşmede tanımlı koşullarla ihraççının hissesine çevirme hakkı veren tahvildir; teminatsız oluşu onu adi teminatlı tahvilden ayırır. Proje şirketlerinde çekiciliği, teminata konu edilebilecek varlığın kısıtlı olduğu erken aşamada, yatırımcının güvenceyi hisse yukarı potansiyelinden alarak yine de düşük kuponu kabul etmesidir. Teminatsızlık nedeniyle tasfiyede sırası imtiyazlı ve teminatlı alacaklardan sonra geldiğinden, dönüşüm opsiyonu bu ikincil sıranın karşılığında sunulan telafidir.
English Definition
A debenture that grants the holder the right to convert a fixed-income, unsecured debt instrument into the issuer's shares under conditions defined in the deed; being unsecured is what separates it from an ordinary secured bond. Its appeal in project companies is that, at an early stage where pledgeable assets are scarce, the investor takes comfort from equity upside and still accepts a low coupon. Because its unsecured status ranks it behind preferred and secured claims in liquidation, the conversion option is the compensation offered for that junior position.