Finans
Temel Emtialar (Core Commodities)
İngilizce: core commodities
Türkçe Tanım
Bir ekonominin veya projenin işleyişinde ikame edilmesi güç, talebi görece istikrarlı ve fiyatı küresel piyasalarca belirlenen ana hammadde ve girdilerdir — enerji taşıyıcıları, temel metaller, tahıl gibi. Proje finansmanında önemi, gelir veya maliyet tarafı bu emtialara bağlı bir projenin nakit akışının, kontrol edilemeyen küresel fiyat dalgalanmasına açık olmasıdır; kredi verenler bu yüzden çoğu kez uzun vadeli alım-satım sözleşmesi veya emtia türev korumasını (hedge) çekiş ön koşuluna bağlar. Korunmayan emtia riski, borç servis oranının en oynak değişkenidir.
English Definition
The principal raw materials and inputs that are hard to substitute in an economy's or a project's functioning, with relatively stable demand and prices set by global markets — energy carriers, base metals, grains. Their importance in project finance is that a project whose revenue or cost side depends on these commodities has a cash flow exposed to uncontrollable global price swings; lenders therefore often make a long-term offtake contract or commodity hedge a precondition of drawdown. Unhedged commodity risk is the most volatile variable in the debt-service ratio.