Muhasebe
Borçlanma Maliyeti (Cost of Borrowing)
İngilizce: cost of borrowing
Türkçe Tanım
Bir borçlanmanın toplam finansal yüküdür — nominal faiz, düzenleme ve taahhüt ücretleri, sigorta primleri, teminat masrafları ve kur/enflasyon endekslemesinin getirdiği ek yük dahil. Nominal faiz oranının tek başına yanıltıcı olduğu tam da burada görünür; ön ödemeli ücretler ve taahhüt komisyonları, açıklanan kupon düşük olsa bile efektif maliyeti belirgin biçimde yükseltir. Proje finansmanında gerçek borçlanma maliyeti, çekilmemiş taahhüt üzerindeki komisyon ve rezerv hesaplarında atıl tutulan nakdin fırsat maliyetiyle birlikte hesaplanmalıdır; aksi halde all-in maliyet olduğundan düşük görünür.
English Definition
The total financial burden of a borrowing — nominal interest, arrangement and commitment fees, insurance premiums, security costs, and the additional load imposed by currency or inflation indexation. It is precisely here that the nominal interest rate alone is misleading; upfront fees and commitment commissions materially raise the effective cost even when the stated coupon is low. In project finance the true cost of borrowing must be computed together with the commission on undrawn commitments and the opportunity cost of cash held idle in reserve accounts, or the all-in cost will appear understated.