Muhasebe
Kredi ve Özkaynak Analizi (Credit and Equity Analysis)
İngilizce: credit and equity analysis
Türkçe Tanım
Bir projenin ya da ihraççının hem borç servis kapasitesini hem de özkaynak sahiplerine bırakacağı artık getiriyi aynı nakit akışı şelalesi üzerinden, fakat iki karşıt uçtan değerlendiren birleşik incelemedir. Proje finansmanında kredi veren, borcu bir asgari DSCR eşiğine göre boyutlarken; sponsor, borç servisi sonrası kalan artığa göre özkaynak getirisini hesaplar, dolayısıyla aynı modelin iki tarafı çoğu zaman ters yönlü baskı üretir. Bu çift mercek, sermaye yapısının kaldıraç ile getiri arasındaki dengesini kapanıştan önce sabitler.
English Definition
The combined assessment of a borrower's or issuer's capacity to service debt alongside the residual return left to equity holders, run over the very same cash-flow waterfall but read from opposite ends. In a project financing the lender sizes debt to a minimum DSCR threshold while the sponsor solves for the return on equity remaining after debt service, so the two halves of one model routinely pull in opposing directions. This dual lens fixes the leverage-versus-return balance of the capital structure before financial close.