Kredi
Alacaklı Sıralaması (Creditor Ranking)
İngilizce: creditor ranking
Türkçe Tanım
Temerrüt ya da tasfiye anında alacaklıların hangi öncelik sırasına göre tatmin edileceğini belirleyen hiyerarşidir; teminatlı, imtiyazlı, senior imtiyazsız, subordine ve öz kaynak sırasıyla dizilen bir şelaleyi tanımlar. Sıralama, hem yasal öncelik kurallarından hem de sözleşmesel subordinasyon anlaşmalarından doğar. Proje finansmanında alacaklı sıralaması tek başına yasadan gelmez; intercreditor ve subordinasyon anlaşmaları, mezzanine ile hedge alacaklarının senior borca göre konumunu yeniden yazar ve nitekim bu sözleşmesel katmanlama, temerrüt anında tahsilat matematiğini yasal varsayılan sıradan tümüyle koparabilir.
English Definition
The hierarchy determining the order of priority in which creditors are satisfied on default or liquidation, describing a waterfall running from secured, preferential, senior unsecured, subordinated, through to equity. The ranking arises from both statutory priority rules and contractual subordination agreements. In project financing creditor ranking does not come from law alone; intercreditor and subordination agreements rewrite the position of mezzanine and hedge claims relative to senior debt, and indeed this contractual layering can detach the recovery arithmetic on default entirely from the statutory default order.