Kredi
Çapraz Temerrüt (Cross-Default)
İngilizce: cross-default
Türkçe Tanım
Bir borçlunun herhangi bir borç yükümlülüğünde temerrüde düşmesinin, doğrudan ilgisiz başka kredi sözleşmelerinde de temerrüt sayılmasını sağlayan mekanizmadır; böylece kredi verenler tek tek değil, topluca hızlandırma (acceleration) hakkı kazanır. Amaç, bir alacaklının diğerlerinden önce tahsilat yapıp masayı boşaltmasını önlemektir. Proje finansmanında çapraz temerrüt hükümlerinin kapsamı yoğun müzakere konusudur; nitekim eşiğin çok geniş tanımlanması, sponsorun ilgisiz bir grup şirketindeki küçük bir gecikmenin proje kredisini de tetiklemesi riskini doğurur ve bu yüzden borçlular çoğunlukla eşiği belirli bir tutarın üzerindeki maddi borçlarla sınırlamaya çalışır.
English Definition
A mechanism whereby a borrower's default on any one debt obligation is deemed a default under other, unrelated loan agreements as well, so that lenders gain the right to accelerate collectively rather than one by one. The purpose is to prevent one creditor from recovering ahead of others and emptying the estate. In project financing the scope of cross-default provisions is heavily negotiated; indeed, defining the trigger too broadly creates the risk that a minor slip at an unrelated group company of the sponsor also accelerates the project loan, which is why borrowers typically seek to limit the trigger to material debt above a stated threshold.