Sözleşmeler
Çapraz Kur ve Faiz Swap Sözleşmesi (Currency and Interest Swap Agreement)
İngilizce: currency and interest swap agreement
Türkçe Tanım
İki tarafın hem farklı para birimlerindeki anapara ve faiz akışlarını hem de sabit/değişken faiz yapılarını belirli bir vade boyunca değiş tokuş ettiği türev sözleşmesidir. Proje finansmanında bu enstrüman, döviz cinsinden borçlanan ama geliri yerel parada oluşan bir projenin hem kur hem faiz riskini tek bir yapıda örtmek için kullanılır. Nitekim uzun vadeli proje borcunda swap'ın vadesi kredi profiliyle birebir eşleştirilemediğinde ortaya çıkan artık risk (baz ve yenileme riski), kredi verenlerin hedge politikasında ayrıca fiyatladığı bir kalemdir.
English Definition
A derivative contract in which two parties exchange, over a defined term, both principal and interest flows in different currencies and fixed/floating interest structures. In project financing the instrument is used to hedge, in a single structure, both the currency and interest-rate risk of a project that borrows in foreign currency but earns in local currency. Indeed, where the swap's tenor cannot be matched exactly to the loan profile of long-dated project debt, the residual basis and rollover risk is an item lenders price separately in their hedging policy.