Türev Ürünler
Döviz Vadeli İşlemleri (Currency Futures)
İngilizce: currency futures
Türkçe Tanım
Belirli bir dövizin, ileri bir tarihte, bugünden sabitlenen kur üzerinden alınıp satılmasını öngören, borsada işlem gören standart sözleşmelerdir. Standartlaştırılmış ve merkezî takasa tabi olmaları, tezgah üstü forward'lara kıyasla karşı taraf riskini azaltır ancak vade ve tutar esnekliğini kısıtlar. Proje finansmanında uzun vadeli ve düzensiz nakit akışlarının hedge'inde döviz futures'ları çoğu zaman yetersiz kalır; zira standart vadeler proje takvimine tam oturmadığından ortaya çıkan artık pozisyon, tezgah üstü çözümlerle ya da yuvarlama (rolling) stratejisiyle kapatılmak zorundadır, bu da baz riski yaratır.
English Definition
Standardised, exchange-traded contracts to buy or sell a specified currency at a future date at a rate fixed today. Being standardised and centrally cleared reduces counterparty risk relative to over-the-counter forwards, but constrains flexibility on tenor and amount. In project financing currency futures are often inadequate for hedging long-dated and irregular cash flows, because standard maturities do not fit the project timetable exactly, so the residual position must be closed with over-the-counter solutions or a rolling strategy, which itself creates basis risk.