Türev Ürünler
Çapraz Kur Swap'ı (Currency Swap)
İngilizce: currency swap
Türkçe Tanım
İki tarafın farklı para birimlerindeki anapara tutarlarını ve bunlara bağlı faiz akışlarını, belirli bir vade boyunca değiş tokuş edip vade sonunda başlangıç kurundan geri değiştirdiği türev sözleşmesidir. Faiz swap'ından farkı, anaparanın da el değiştirmesi ve dolayısıyla saf kur riskini örtmesidir. Proje finansmanında bu enstrüman, döviz cinsinden çekilen uzun vadeli borcu, projenin gelirinin oluştuğu yerel para yükümlülüğüne çevirerek para uyumsuzluğunu kapatmanın ana aracıdır; nitekim swap sağlayıcısının kredi riski, kendisi bir teminat gerektirdiğinden, proje güvence paketinin ayrı ama sıklıkla göz ardı edilen bir katmanını oluşturur.
English Definition
A derivative in which two parties exchange principal amounts in different currencies and the interest flows tied to them over a defined term, re-exchanging at maturity at the opening rate. It differs from an interest-rate swap in that principal also changes hands, thereby hedging pure currency risk. In project financing the instrument is the principal means of closing a currency mismatch by converting long-dated debt drawn in foreign currency into a local-currency obligation matching where the project earns; indeed, the swap provider's credit risk, requiring collateral of its own, forms a separate but often overlooked layer of the project security package.