Türev Ürünler
Ölüm Vadeli İşlemleri (Death Futures) [ABD]
İngilizce: death futures [US]
Türkçe Tanım
Hayat sigortası poliçelerinin, sigortalının kalan ömrüne yapılan bir bahis niteliğinde, ikincil piyasada iskontolu olarak alınıp satıldığı viatical ve life-settlement işlemlerini tanımlayan gayriresmi ABD terimidir. Yatırımcının getirisi, ödediği bedel ile sigortalının vefatında tahsil edilecek poliçe bedeli arasındaki farktan, sigortalı beklenenden uzun yaşadığında ise erozyona uğrayan bir uzun ömür (longevity) riskinden doğar. Menkulleştirilmiş havuzlarda temel model riski, mortalite tablolarının fazla iyimser kalibre edilmesidir; bu, nakit akışının vadesini öngörülemez biçimde uzatarak yatırımcı getirisini aşındırır.
English Definition
An informal US term for viatical and life-settlement transactions, in which life insurance policies are bought and sold at a discount in a secondary market as, in effect, a wager on the insured's remaining lifespan. The investor's return arises from the gap between the price paid and the policy proceeds collectible on the insured's death, subject to a longevity risk that erodes yield when the insured outlives expectations. In securitised pools the core model risk is over-optimistic calibration of mortality tables, which extends the timing of cash flows unpredictably and eats into investor returns.