Kredi
Borç İskontosu (Debt Discount)
İngilizce: debt discount
Türkçe Tanım
Bir tahvilin ya da borç aracının nominal değerinin altında, iskontolu ihraç edilmesi durumunda oluşan farktır; ihraç fiyatı ile itfa bedeli arasındaki bu açık, yatırımcının efektif getirisini kuponun üzerine çıkarır. Borç iskontosu, ihraç anındaki piyasa faizinin kupon oranını aşması durumunda ortaya çıkar ve muhasebede borcun ömrü boyunca itfa edilerek faiz giderine eklenir. Proje finansmanında derin iskontolu ihraç, inşaat döneminde nakit faiz servisini azaltmanın bir yolu olabilir; ancak iskonto, ihraççının efektif borçlanma maliyetini kupon oranının gösterdiğinden daha yükseğe taşır ve bu fark, itfada tek seferde ödenmesi gereken daha büyük bir anapara olarak geri döner.
English Definition
The gap that arises when a bond or debt instrument is issued below its face value at a discount; this spread between issue price and redemption amount lifts the investor's effective yield above the coupon. A debt discount emerges when the market rate at issue exceeds the coupon rate, and in accounting it is amortised over the life of the debt and added to interest expense. In project finance a deeply discounted issue can be a way to reduce cash interest service during construction; the discount, however, carries the issuer's effective borrowing cost above what the coupon suggests, and that gap returns as a larger principal due in a single sum at redemption.