Kredi
Borç Finansmanı (Debt Financing)
İngilizce: debt financing
Türkçe Tanım
Bir yatırımın veya faaliyetin, özkaynak yerine geri ödenmesi gereken ödünç fonlarla finanse edilmesidir. Proje finansmanında borç, sponsorun özkaynak getirisini kaldıraçla yükselttiği için tercih edilir; ancak borcun büyüklüğü keyfi değildir, kredi verenlerin dayattığı asgari DSCR ve borç servis rezervi gibi kısıtlar tarafından yukarıdan sınırlanır. Uygulamada borç finansmanının fiili tavanı, projenin taahhüt edilmiş nakit akışının — tipik olarak PPA veya al-ya-da-öde sözleşmesinin — kredi verenlerce ne ölçüde bankable görüldüğüne bağlıdır, yoksa muhasebe bilançosuna değil.
English Definition
The raising of capital for an investment or operation through borrowed funds that must be repaid, as opposed to equity. In project finance debt is favored because it amplifies the sponsor's return on equity, yet its size is not discretionary; it is capped from above by lender-imposed constraints such as a minimum DSCR and a debt service reserve. In practice the effective ceiling on debt financing depends on how bankable lenders regard the project's contracted cash flow — typically a PPA or take-or-pay agreement — rather than on any accounting balance sheet.