Kredi
Borç İhracı (Debt Issuance)
İngilizce: debt issuance
Türkçe Tanım
Bir borçlunun sermaye piyasasında veya kredi verenlere yönelik olarak yeni borçlanma aracı çıkarıp fon toplamasıdır; ihraç, fiyatlama, izahname/dokümantasyon ve dağıtım aşamalarını kapsar. Proje finansmanında tahvil ihracı çoğu zaman inşa riskinin geride bırakıldığı işletme döneminde, banka kredisinin daha uzun vadeli ve sabit faizli sermaye piyasası borcuyla değiştirilmesi (refinansman) için tercih edilir. İhraç zamanlamasının asıl belirleyicisi projenin kendi hazırlığı değil, kredi marjlarının ve gösterge faizlerin ihraç penceresindeki seyridir; birkaç baz puanlık bir hareket, uzun vadeli borçta toplam servis maliyetini kayda değer ölçüde değiştirir.
English Definition
The raising of funds by a borrower through the creation of new debt instruments, whether in the capital markets or toward lenders; issuance spans pricing, documentation or prospectus, and distribution. In project finance a bond issuance is often preferred in the operating phase, once construction risk is behind, to refinance bank debt with longer-tenor, fixed-rate capital-markets debt. The dominant driver of issuance timing is not the project's own readiness but the movement of credit spreads and benchmark rates in the issuance window, where a few basis points can materially change the total servicing cost of long-dated debt.