Sermaye Piyasaları
Borçlanma Piyasası (Debt Market)
İngilizce: debt market
Türkçe Tanım
Borçlanma araçlarının ihraç edildiği ve ikincil olarak alınıp satıldığı piyasaların bütünüdür; devlet tahvili, kurumsal tahvil, kredi ve yapılandırılmış borç bu piyasanın alt segmentleridir. Borçlanma piyasasının derinliği ve risk iştahı, proje finansmanında ulaşılabilir vade ile marjı doğrudan belirler; piyasa daraldığında uzun vadeli sabit faizli borç kaybolur ve projeler daha kısa vadeli, yeniden fiyatlama riski taşıyan yapılarla yetinmek zorunda kalır. Gösterge devlet tahvili getirisi ise tüm proje borcunun üzerine marj eklenen zemini oluşturduğundan, bu piyasadaki hareket sponsorun kontrol edemediği en büyük fiyat değişkenidir.
English Definition
The whole of the markets in which debt instruments are issued and subsequently traded; government bonds, corporate bonds, loans, and structured debt are its sub-segments. The depth and risk appetite of the debt market directly set the tenor and margin obtainable in project finance; when the market contracts, long-dated fixed-rate debt disappears and projects must make do with shorter, repricing-exposed structures. Because the benchmark government yield forms the floor over which all project debt is spread, movement in this market is the largest price variable the sponsor cannot control.