Kredi
Borç Havuzlaması (Debt Pooling)
İngilizce: debt pooling
Türkçe Tanım
Birden çok borcun tek bir havuzda toplanarak ortak yönetildiği veya ortak teminatlandırıldığı yapıdır; havuzun nakit akışı, tekil borçlardaki dalgalanmayı çeşitlendirme yoluyla düzleştirir. Yapılandırılmış finansmanda bir kredi havuzunun üzerine farklı kıdemde dilimler ihraç edilmesi (tranche) tipik uygulamadır ve her dilim havuzun kayıplarını farklı sırada emer. Çok varlıklı holdinglerde havuzlama, tekil projelerin ayrı ayrı borçlanmasına kıyasla ölçek ve pazarlık gücü kazandırır; ancak çapraz teminat, sağlıklı bir varlığın zayıf bir varlığın temerrüdünden etkilenmesine yol açtığından, havuzun sınırlarının nasıl çizildiği kritik bir yapı kararıdır.
English Definition
A structure in which several debts are gathered into a single pool to be managed or secured jointly; the pool's cash flow smooths the volatility of the individual debts through diversification. In structured finance it is standard to issue tranches of differing seniority over a loan pool, each absorbing the pool's losses in a different order. In multi-asset holdings, pooling confers scale and bargaining power relative to individual projects borrowing separately; but because cross-collateralization exposes a healthy asset to a weak one's default, how the pool's boundaries are drawn is a critical structural decision.