Kredi
Borç Azaltma İşlemleri (Debt Reduction Operations)
İngilizce: debt reduction operations
Türkçe Tanım
Bir borçlunun toplam borç yükünü geri alım, takas, iskontolu erken kapama ya da yeniden yapılandırma yoluyla mutabakatla düşürdüğü işlemler bütünüdür; egemen ve kurumsal borç yönetiminde, ödenemez hâle gelmiş yükümlülüğün nominal ya da bugünkü değerini kalıcı biçimde azaltmayı hedefler. Proje finansmanındaki karşılığı, borç servisi karşılama oranı sürdürülemez seviyeye düştüğünde kreditörlerle yürütülen vade uzatımı, faiz indirimi ya da nominal kesinti müzakereleridir. Başarısı çoğu zaman inter-creditor anlaşmasının nasıl yazıldığına bağlıdır, zira alt kademe borç ilk zararı taşımaya rıza göstermedikçe yapı kilitlenir.
English Definition
A set of transactions by which a borrower consensually lowers its total debt burden through buy-backs, swaps, discounted prepayment or restructuring, aimed in sovereign and corporate debt management at permanently reducing the nominal or present value of an obligation that has become unpayable. Its counterpart in project finance is the negotiation with creditors of maturity extension, interest reduction or nominal write-down once the debt service coverage ratio falls to an unsustainable level. Its success frequently depends on how the inter-creditor agreement is drafted, since the structure locks up unless junior debt consents to absorb the first loss.